(资料图片仅供参考)
上周PVC期货先抑后扬，结束五连跌，V09合约收5845（+2.7%），9-1价差+15（-3），指数持仓141（-2.7）万手，结束五连增。现货市场：常州5型电石料现汇库提5630-5690（+90/+40）元/吨，点价报盘-100至-20。华南升水华东90，乙电价差（华南）0。
核心逻辑：
上周PVC开工率72.7%（-1.7%），四连降，本轮5月下至6月初检修集中，另外中泰、信发等小幅降负，新增苏州华苏、山西霍家沟共29万吨产能6月检修。
卓创5月PVC产量192万吨，环比+10万吨，同比-1.2%，日均6.21万吨，环比+0.13（前值-0.28）万吨，增幅+2%，5月企业检修规模较4月仍有小幅增加，创历史同期新高，但由于万华量产，月内产量不减反增。6月检修停车规模依然不小，但环比呈下降趋势，减产规模难再增加。
6月2日社库46.8万吨，环比+0.1%，同比高39.5%，终端开工低迷，产量下降，华东累库，下周预计47万吨。厂库天数8天，环比-0.35天，低于预期0.5天，同比增加98.5%，下周预估8.2天。月底集中交付，企业供应整体充足。
海外方面，台塑二次下调对印度报价20美元，亚洲和美国市场普跌20美元，中国出口利润小幅回落，出口签单低位。
需求端，制品企业订单、成品销售不佳，刚需采购。成本端，电石供增需降，兰炭跌价，电石产地降价，原盐矿罕见大跌，PVC边际成本6040。综合来看，上游减产，但在内需外贸弱势下，比较被动，预计震荡。
附：本周重点关注事件
市场有风险，投资须谨慎。在任何情况下，本号所载的信息和内容并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本号所载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本公司不承担任何法律责任。