“牛市棋手”领路先跑？从日前公募基金四季报数据来看，四季度券商板块配置比例提升。据国泰君安数据显示，券商指数2022年四季度上涨6.92%，公募基金持仓比例由2.58%增至2.75%。
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业内人士认为，经济复苏预期下机构对权益市场更为乐观是增配券商的主要原因。与此同时，多家市场机构看好券商股的兔年行情，认为当前券商股面临业绩和估值的双重修复，继续建议增持非银金融板块。
公募四季度加仓券商股，非银板块整体持仓仍欠配
机构抢占“牛市棋手”先机？国泰君安数据显示，2022年四季度，公募基金持仓券商股比例由2.58%增至2.75%。
“东方财富超配比例由0.60%上升至0.71%，为四季度超配比例最高的个股。”国泰君安非银刘欣琦团队指出，中信证券超配比例小幅上升至0.31%。国金证券相较三季度增配0.0021%，但仍处于欠配状态。
记者据数据梳理，截至4季度末，公募基金重仓股涉及38只券商股，其中东方财富被100家基金公司旗下的531只基金产品重仓，中信证券被79家基金公司旗下的268只基金产品重仓，广发证券位列第三，被53家基金公司旗下的129只基金产品重仓。
整体来看，重仓券商股的基金公司家数和基金产品数量均得到上升。具体从个股变动来看，东方财富、东方证券、国联证券、中金公司、中信证券等21只券商股获得加仓，华泰证券、兴业证券等A股以及中信证券、广发证券等港股被卖出。
刘欣琦指出，从四季度非银的公募基金持仓变动情况来看，流动性尤其是北上资金流向是决定板块走势的核心决定因素。尽管非银板块在四季度出现了较为明显的超额收益，但是从公募基金持仓情况来看，对于非银板块的整体持仓依然处于严重欠配的状态(从三季度的欠配2.56%变为四季度欠配2.46%)。
券商股先锋队走起？业内继续看好后续发展
据了解，春节前一周市场情绪和风险偏好持续提升，三大指数算数平均涨2.84%，而券商指数上涨5.39%连续跑赢大盘。业内人士指出，多重积极因素催化下两市交易活跃度有所回升。
1月31日，兔年首个月度行情收官，上证指数全月上涨5.39%，创2010年以来最强开局。深证成指、创业板指月线涨幅分别为8.94%和9.97%。
招商证券非银郑积沙团队认为，随着2023年市场信心回暖、经济复苏以及利好政策的出台，交投活跃度及风险偏好恢复有望驱动券商业绩和估值的双重修复。当前证券板块估值处于历史6.03%分位数的底部。
郑积沙建议低位布局，推荐中信证券、中信建投、国联证券等优质券商，以及东方证券、东方财富等弹性标的；建议关注金融科技板块的财富趋势、指南针、同花顺、恒生电子等。
中信建投证券非银赵然团队认为，证券板块面临业绩复苏与估值上修双击。一方面，由于疫情影响超预期减弱，市场风险偏好提升，A股成交量预计持续放大，券商业绩回暖在即；另一方面，全面注册制蓄势待发，若加速落地将成为核心催化。
据其介绍，当前证券公司投行业务收入占比仅约10%，若伴随两会进程，注册制深化改革加速，IPO审核程序优化，资本市场持续扩容，券商投行业绩占比大幅提升将推升板块估值中枢上移。
刘欣琦团队也指出，市场后续的关注点将逐步转为基本面，未来券商基本面改善最明显的方向依然是券商的自营及投行业务，相关的个股有较大的估值修复空间。继续建议增持非银金融板块，金融服务实体经济不断强化背景下，看好投行业务具备竞争优势的券商。